11月外贸数据分析

11月外贸数据表现良好，出口增速回升，贸易顺差扩大，但进口增速回落。以下是具体分析。

11月外贸数据分析

1. 出口增速回升

11月我国出口同比增速录得0.5%，较10月大幅回升，主要受低基数效应和外需回升的推动。预计出口增速将继续上行，低基数效应和美国商业库存周期切换至主动补库阶段将是主要支撑因素。

2. 价格拖累收窄，数量增长

代表性商品的出口增速中，价格拖累收窄，数量小幅增长。除原材料数量逆势下降外，各品类价格和数量变动整体一致，表现较为稳健。

3. 国别层面广泛回升

对美国和东盟出口增速显著回升，对美国、俄罗斯和非洲的出口表现较好。美国消费韧性强，制造业投资火热，房地产市场回暖，预计对我国出口形成支撑。

4. 集成电路与手机表现强劲

从商品类别来看，集成电路和手机在芯片产业链中表现较强，机电产品对出口的贡献上升。劳动密集型产品有所回升，而交运设备表现分化。

5. 进口增速回落

11月我国进口同比增速回落至-0.6%，主要受能源项拉动大幅回落的影响。进口铁矿石增速回升，但进口原油、铜和大豆的增速大幅下行。

6. 贸易顺差扩大

11月我国贸易顺差扩大至684亿美元，预计随着发达经济体库存周期切换至主动补库，出口前景将继续好转。